Совет директоров компании рекомендовал годовому собранию акционеров отдать 28,4% прибыли собственникам

Совет директоров «Волжской ТГК» (ВоТГК, ТГК-7) рекомендовал годовому общему собранию акционеров по итогам 2008 года выплатить дивиденды. Несмотря на то, что по итогам 2008 года компания получила в 2,5 раза меньше прибыли по сравнению с предыдущим периодом, порядка 28,4% доходов она будет вынуждена отдать собственникам. Эксперты сходятся во мнении, что выплата дивидендов является демонстрационным шагом - компания рассчитывает таким образом привлечь потенциальных инвесторов, которые ее акции покупают неохотно.

Заочное заседание совета директоров ВоТГК состоялось 22 мая. По его итогам годовому общему собранию акционеров, намеченному на июнь, рекомендовано выплатить дивиденды в размере 0,0025 рубля на одну обыкновенную акцию общества. Поскольку уставный капитал компании разделен на 30,011 млрд обыкновенных акций, ВоТГК потратит на выплату дивидендов порядка 75,19 млн рублей - это 28,4% чистой прибыли прошлого года, оставшуюся часть - реинвестирует в модернизацию. В докризисный период по итогам 2007 года дивиденды акционеров были более скромными относительно показателей прибыли. Тогда ГТК-7 выплачивала дивиденды за шесть месяцев в размере 0,002692 рубля на одну акцию - в общей сумме примерно 70 млн рублей, что составляло тогда порядка 10% чистой прибыли.

Формально «КЭС-Холдингу» принадлежит менее 30% акций «Волжской территориальной генерирующей компании». До октября 2009 года холдинг должен расплатиться за приобретенный в ходе реформирования РАО ЕЭС России 32,18% акций ТГК. Юридически акционером этого пакета значится «Федеральная сетевая компания», но оперативное управление компанией ведет КЭС. В 2008 году выручка ТГК-7 по РСБУ составила 38, 821 млрд рублей, чистая прибыль - 264,4 млн рублей.Стоит отметить, что ВоТГК сейчас переживает не лучшие времена. По итогам 2008 года она сократила чистую прибыль в 2,5 раза. А по итогам первого квартала 2009 года «кредиторка» в выросла с 3,301 млрд рублей до 4,609 млрд рублей. Кроме того, из-за кризиса в первом квартале компания снизила выработку электроэнергии с 7,843 млрд кВт/час (показатель 1 квартала 2008 года) до 7,025 млрд кВт/час, выработка теплоэнергии снизилась с 16,854 млрд кВт/час (в 1 квартале 2008 года) до 15,991 кВт/час.

Между тем совет директоров ТГК-6, которую также контролирует «КЭС-Холдинг», по итогам 2008 года рекомендовал акционерам дивиденды не выплачивать. В пресс-службе «КЭС-Холдинга» объяснили, что решение по ТГК-7 было принято, поскольку прибыль компании в 2008 году в разы больше, чем у ТГК-6 (порядка 46 млн рублей).

«Трудно понять, чем руководствовался совет директоров в принятии такого решения, - отмечает аналитик ФК «Уралсиб» Александр Селезнев. - В основном сейчас генерации отказываются от выплаты дивидендов и ТГК-7 сделать также было бы наиболее оптимально. Возможно, ВоТГК таким шагом просто хочет сохранить реноме компании, заботящейся об акционерах». Аналитик инвестбанка «Открытие» Павел Попиков согласен с тем, что выплата дивидендов является, скорее, демонстрационным шагом, направленным на привлечение потенциальных инвесторов, которые, как правило, смотрят дивидендную историю компаний. Однако пока ВоТГК торгуется по ценам ниже среднерыночных - по 78$ за кВт, притом что средняя цена по рынку - $109, отметил Павел Попиков.